Acciones de Macy's (NYSE:M): venta tonta

Macy's (Bolsa de Nueva York:M ) las acciones se desplomaron hoy, pero creo que es una liquidación temporal que enmascara una excelente ganga para los inversores centrados en el valor. A pesar de la miopía de los comerciantes nerviosos (o tal vez incluso debido a ella), soy optimista sobre las acciones de Macy's porque la compañía publicó resultados trimestrales de Street Beats y una orientación futura perfectamente razonable.

Macy's es una conocida cadena estadounidense de tiendas minoristas de ropa y accesorios. Si bien Macy's tiene presencia en línea, la gente normalmente encuentra la empresa a través de sus ubicaciones físicas en centros comerciales y centros comerciales.

La empresa acaba de publicar sus resultados de ganancias del segundo trimestre de 2023 y no diré que la compañía la haya sacado del parque. Sin embargo, Macy's obtuvo resultados tan buenos como cualquiera debería haber esperado. Además, la empresa ahora tiene una valoración muy razonable y Macy's no anunció ningún recorte en sus generosos pagos de dividendos.

Lo primero es lo primero: no puedo ignorar la excelente combinación de valor y rendimiento de Macy's. La compañía tiene un historial absolutamente estelar de superar los pronósticos de EPS trimestrales de los analistas, sin embargo, la relación P/E de 12 meses GAAP de Macy's es absurdamente baja: 3,4 veces (en comparación con la relación P/E media del sector de 16,55 veces).

Hasta ahora, las acciones M ya están empezando a parecer una gran elección para los buscadores de valor. Al mismo tiempo, los inversores centrados en los ingresos deberían saber que Macy's ofrece una agradable rentabilidad por dividendo anual de más del 5% ahora que las acciones se han desplomado. A modo de comparación, la rentabilidad por dividendo media del sector ronda el 1%.

Sin embargo, los operadores de bolsa de Macy's deben estar deshaciéndose de sus acciones por una buena razón, ¿verdad? Lo admito, los resultados de Macy's del segundo trimestre de 2023 tuvieron algunos puntos dolorosos. Por ejemplo, las ventas de la compañía cayeron un 8% año tras año a 5.130 millones de dólares, y las ganancias ajustadas de Macy's de 0,26 dólares por acción representan una disminución del 74% año tras año.

Por otro lado, parece que Wall Street esperaba que las ventas y las ganancias por acción de Macy's fueran peores en el segundo trimestre de 2023 que en el trimestre del año anterior. Al final resultó que, Macy's superó las estimaciones de consenso de ventas trimestrales de 5.070 millones de dólares y ganancias de 0,14 dólares por acción.

En su mayor parte, no parece que el mercado esté castigando a Macy's por sus ventas año tras año y sus caídas en EPS. Más bien, sospecho que los nerviosos operadores de acciones a corto plazo están preocupados por algunos comentarios de Macy's y su director ejecutivo, Jeff Gennette.

Debido a las presiones económicas (incluyendo, supongo, inflación persistente en algunas áreas, interrupciones en la cadena de suministro y altas tasas de interés), la gerencia de Macy's reconoció que continúa adoptando una "visión cautelosa sobre el consumidor". Considero que esta es una evaluación razonable por parte de la gerencia de Macy's, y no es algo que el mercado no supiera. Sin embargo, a veces a los traders a corto plazo no les gusta escuchar la verdad en voz alta.

Gennette hizo algunas evaluaciones más honestas, afirmando que los clientes de Macy's no se están "convirtiendo tan fácilmente" y están "volviéndose más intencionales en la asignación de sus ingresos disponibles con un cambio continuo hacia servicios y experiencias". Nuevamente, esta observación no debería ser demasiado impactante en una época de desafíos económicos.

Además, Macy's reiteró su guía de ventas netas para todo el año de $22.8 mil millones a $23.2 mil millones, así como la perspectiva de EPS ajustada de la compañía de $2,70 a $3,20. Así que, claramente, la dirección de Macy's no es ultrapesimista sobre las perspectivas financieras a corto plazo de la empresa.

En TipRanks, las acciones M aparecen como una retención basada en cuatro calificaciones de compra, seis retenciones y dos de venta asignadas por los analistas en los últimos tres meses. El precio objetivo promedio de las acciones de Macy's es de 17,10 dólares, lo que implica un potencial de alza del 35,1%.

Es posible que vea algunas rebajas y reducciones de precio objetivo para las acciones de Macy's en el futuro cercano, así que permanezca atento a nuevos desarrollos en ese frente. Aún así, el panorama general no parece sombrío para Macy's, especialmente a la luz de las ventas y ganancias trimestrales de la compañía.

Claro, no todo el mundo quiere escuchar las evaluaciones directas de Macy's y su director ejecutivo. Sin embargo, los inversores lúcidos, incluidos los cazadores de valor y los recaudadores de dividendos, no deberían temer la verdad. Por lo tanto, los contrarios definitivamente deberían considerar las acciones de M, y deberían apreciar la honestidad de Macy's en una era de incesantes rumores y revuelo.

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